ჩინეთი ბანკებს დოლარის დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის უფლებას აძლევს, რათა იუანის გამყარება შეაკავოს

ჩინეთი ბანკებს დოლარის დეპოზიტებზე უფრო მაღალი განაკვეთების შეთავაზების უფლებას აძლევს იუანის ზრდის შესაკავებლად

Bloomberg-ის ცნობით, ჩინეთი ნებას რთავს შერჩეულ ბანკებს, მათ შორის სახელმწიფო კრედიტორებს, შესთავაზონ კორპორატიულ კლიენტებს აშშ დოლარის დეპოზიტებზე უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები, ვიდრე ეს არის Secured Overnight Financing Rate (SOFR). ეს ნაბიჯი პეკინის ადრინდელი პოლიტიკის ცვლილებას ნიშნავს, რომელიც დოლარის დეპოზიტების განაკვეთებს ზღუდავდა და მიზნად ისახავს იუანის მდგრადი გამყარების შემცირებას იმით, რომ კომპანიებს წაახალისებს, შეინარჩუნონ დოლარები და არ გადაცვალონ ისინი ჩინურ ვალუტაში.bloomberg

პოლიტიკის ცვლილება დოლარის დეპოზიტებთან დაკავშირებით

ეს გადაწყვეტილება ჩინეთის მიერ უცხოური ვალუტის ნაკადების მართვის მიდგომაში მნიშვნელოვან ცვლილებას წარმოადგენს. ჯერ კიდევ 2025 წლის თებერვალში, ჩინეთის სახალხო ბანკმა (PBOC) მთელი ქვეყნის მასშტაბით ბანკებს დაავალა დოლარის დეპოზიტებზე განაკვეთების შემცირება, რათა შეეზღუდათ დოლარის დაგროვება და მხარი დაეჭირათ იუანისთვის იმ დროს, როდესაც ვალუტა გაუფასურების წნეხის ქვეშ იყო. 2023 წელს, მსხვილმა სახელმწიფო ბანკებმა PBOC-ის მითითებით რამდენჯერმე შეამცირეს დოლარის დეპოზიტებზე განაკვეთები იუანის შესუსტების შესაჩერებლად.asiafinancial

ახლა, როდესაც იუანი ბოლო 12 თვის განმავლობაში დოლართან მიმართებაში დაახლოებით 5.6%-ით გამყარდა და ვაჭრობს სამწლიან მაქსიმუმთან, დაახლოებით 6.77 დოლარზე, ხელისუფლება საპირისპირო პრობლემის წინაშე დგას. SOFR-ის ამჟამინდელ დონეზე, დაახლოებით 3.61%-ზე მაღალი განაკვეთების დაშვებით, პეკინი ქმნის სტიმულს ჩინური ფირმებისთვის, რომ საექსპორტო შემოსავლები დოლარის ანგარიშებზე შეინახონ, ნაცვლად იმისა, რომ იუანში გადაცვალონ — რაც ეფექტურად ამსუბუქებს ვალუტაზე ზეწოლას.global-rates

ინტერვენციის ფართო მცდელობები

განაკვეთის კორექტირება ჯდება იმ ფართო ინსტრუმენტარიუმში, რომელიც PBOC-მა 2026 წელს იუანის გამყარების ტემპის სამართავად გამოიყენა. ცენტრალური ბანკი თანმიმდევრულად აწესებს თავის ყოველდღიურ დოლარის ფიქსირებულ კურსს ბაზრის მოლოდინებზე სუსტად, რაც ზრდის შენელების სურვილს გამოხატავს. სახელმწიფო კომერციული ბანკები ასევე აქტიურად ყიდულობენ დოლარს სპოტ ბაზრებზე, რაც არის ინტერვენციის ფორმა, რომელმაც აშშ-ის ხაზინის ყურადღება მიიპყრო.marctomarket

Council on Foreign Relations-ის ანალიზის თანახმად, ჩინეთის სახელმწიფო საბანკო სისტემამ მხოლოდ 2025 წლის დეკემბერში დაახლოებით 100 მილიარდი დოლარის უცხოური ვალუტა შეიძინა, რაც მკვლევარების თქმით, არის „უკანა კარის ინტერვენცია“ გამყარების წინააღმდეგ. PBOC-მა ასევე გააუქმა სარეზერვო მოთხოვნა უცხოური ვალუტის ფორვარდებზე ამ წლის დასაწყისში, რაც კიდევ ერთი ინსტრუმენტია იუანის ზრდის შესამცირებლად.cfr

ექსპორტიორები წნეხის ქვეშ

იუანის გამყარებამ ჩინელი ექსპორტიორები რთულ მდგომარეობაში ჩააყენა, რომელთაგან ბევრმა ოფშორულ დოლარის აქტივებში დაახლოებით 1 ტრილიონი დოლარი დააგროვა. ვალუტის გამყარებასთან ერთად, ექსპორტიორები განიცდიან ზეწოლას, რომ ეს დოლარები უკან იუანში გადაცვალონ, რაც ქმნის თვითგანმტკიცებად გამყარების ციკლს. შიდა ბაზარზე დოლარის დეპოზიტებზე უფრო მიმზიდველი განაკვეთების შეთავაზებით, ხელისუფლება იმედოვნებს, რომ დაარღვევს ამ დინამიკას და კომპანიებს მისცემს მიზეზს, შეინახონ უცხოური ვალუტა ქვეყნის შიგნით, ნაცვლად მისი გაყიდვისა.reuters