Jefferies-ის თქმით, ჩინეთის შიდა ეკონომიკა რეკორდული ექსპორტის მიუხედავად აღდგენის ნიშნებს არ აჩვენებს

ჩინეთმა წლიური ეკონომიკური ზრდის მიზანი ათწლეულების მინიმუმამდე შეამცირა, რადგან შიდა მოთხოვნა მცირდება

ჩინეთმა მარტში 2026 წლის ეკონომიკური ზრდის მიზანი 4.5%-დან 5%-მდე განსაზღვრა, რაც 1991 წლის შემდეგ ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია, რადგან ახალი მონაცემები ცხადყოფს, რომ ქვეყნის შიდა ეკონომიკა ძლიერი ექსპორტის მიუხედავად აგრძელებს გაუარესებას.www

საცალო ვაჭრობამ სამ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში პირველი ვარდნა დააფიქსირა

მაისში საცალო ვაჭრობა წლიურ ჭრილში 0.6%-ით შემცირდა, რაც 2022 წლის დეკემბრის შემდეგ პირველი წლიური ვარდნაა, ჩინეთის სტატისტიკის ეროვნული ბიუროს მონაცემებით, რომელიც 16 ივნისს გამოქვეყნდა. ვარდნა მოლოდინს ეწინააღმდეგებოდა და აპრილში დაფიქსირებული 0.2%-იანი მცირე ზრდის შემდეგ მოხდა, რაც სამომხმარებლო ხარჯების მუდმივ სისუსტეს უსვამს ხაზს.indexbox

ურბანული ძირითადი აქტივების ინვესტიციები მაისის ბოლომდე წლიურ ჭრილში 4.1%-ით შემცირდა, რაც მოსალოდნელ 2%-იან ვარდნაზე უარესია, ხოლო უძრავი ქონების დაფინანსება იანვარ-მაისის პერიოდში 16.2%-ით დაეცა. უმუშევრობის ეროვნული მაჩვენებელი აპრილის 5.2%-დან 5.1%-მდე ოდნავ შემცირდა.cnbc

ძლიერი ექსპორტი, შიდა მოთხოვნის არარსებობა

Jefferies-ის „Greed & Fear“-ის ბაზრის სტრატეგიის ანგარიშმა, რომელიც ამ კვირაში გამოქვეყნდა, ხაზი გაუსვა „შიდა მოთხოვნის ზრდის არანაირი მტკიცებულების არსებობას“. საქონლის ექსპორტი მაისში დოლარში წლიურ ჭრილში 19.4%-ით გაიზარდა და 377 მილიარდი დოლარი შეადგინა, ხოლო ელექტრონული ინტეგრირებული სქემების ექსპორტი 111%-ით გაიზარდა და რეკორდულ 35.5 მილიარდ დოლარს მიაღწია, რაც განპირობებულია განახლებადი ენერგიისა და ხელოვნური ინტელექტის სექტორებში მოთხოვნით.indiatimes

თუმცა Jefferies-მა დაასკვნა, რომ უფრო ფართო სურათი კვლავ ეკონომიკისაა, რომელიც დიდად არის დამოკიდებული ექსპორტსა და წარმოების სიძლიერეზე, მაშინ როდესაც შიდა მოხმარება, ქონების ინვესტიციები და საკრედიტო მოთხოვნა კვლავ ჩამორჩება.economictimes

პეკინის მიდგომის სტრუქტურული ცვლილება

პრემიერ-მინისტრმა Li Qiang-მა 5 მარტს, სახალხო წარმომადგენელთა ეროვნული კონგრესის გახსნის სესიაზე, ზრდის უფრო დაბალი მიზანი გამოაცხადა და „მძიმე და რთული ლანდშაფტი“ აღწერა. ეს დიაპაზონი წარმოადგენს 2025 წელს მიღწეული 5%-იანი ტემპის ცვლილებას და მიუთითებს პეკინის ფოკუსირებაზე სტაბილურობასა და სტრუქტურულ რეფორმებზე, ვიდრე ფართო მოთხოვნის სტიმულირებაზე.db

OECD პროგნოზირებს, რომ ზრდა 2027 წელს 4.3%-მდე შენელდება. Deutsche Bank-მა მარტის ანალიზში აღნიშნა, რომ პეკინის მთავარი გზავნილი არის „სტაბილურობის, რისკების მართვისა და სტრატეგიული, მიწოდებაზე ორიენტირებული ზრდისკენ გადასვლა, ვიდრე ფართო მოთხოვნის სტიმულირება“.oecd

სამომხმარებლო ნდობის სისუსტის, უძრავი ქონების ხანგრძლივი ვარდნისა და საკრედიტო ზრდის შეფერხების ფონზე, ჩინეთის ეკონომიკა ექსპორტის ძრავასა და შიდა სექტორს შორის მზარდ განსხვავებას განიცდის, რაც აღდგენის მცირე ნიშნებს აჩვენებს.