დოლარის გამყარება და ფედერალური სარეზერვო სისტემის „ქორის“ პოზიცია ზღუდავს განვითარებადი ბაზრების Carry Trade-ს

დოლარის მზარდი არასტაბილურობა საფრთხეს უქმნის გლობალურ Carry Trade-ს

განვითარებადი ბაზრების Carry Trade — სავალუტო ბაზარზე წელს ერთ-ერთი ყველაზე მომგებიანი სტრატეგია — კედელს ეჯახება, რადგან ტრეიდერები ახალი თავმჯდომარის, Kevin Warsh-ის ხელმძღვანელობით ფედერალური სარეზერვო სისტემის მოლოდინებს და აშშ-ირანის კონფლიქტთან დაკავშირებულ გეოპოლიტიკურ რისკებს აფასებენ.

Carry Trade-ის მოგება მცირდება დოლარის გამყარების ფონზე

2026 წლის პირველი ოთხი თვის განმავლობაში ძლიერი შედეგების მიღების შემდეგ, Carry Trade-ის სტრატეგიებმა, რომლებიც გულისხმობს დაბალპროცენტიან ვალუტებში სესხებას და მაღალპროცენტიან ვალუტებში, როგორიცაა ბრაზილიური რეალი, კოლუმბიური პესო და თურქული ლირა, ინვესტირებას, შესუსტება დაიწყო. Trading Economics-ის მონაცემებით, ეს ცვლილება გამოწვეულია იმით, რომ აშშ დოლარის ინდექსი გასულ თვეში 2%-ზე მეტით გამყარდა, რამაც გაანეიტრალა ის მოგება, რაც ტრეიდერებმა დოლარის სისუსტის დროს მიიღეს.tradingeconomics

BMO Capital Markets-მა ორშაბათს განაცხადა, რომ დოლარის მუდმივ გამყარებაზე ფსონის დადება არის „ყველაზე სუფთა გზა“ მაღალი განაკვეთებისა და ინფლაციის ახალ გლობალურ რეჟიმში პოზიციონირებისთვის. ბანკმა გააფრთხილა, რომ ბაზრები შესაძლოა ზედმეტად ოპტიმისტურად უყურებენ აშშ-ირანის კონფლიქტის სწრაფ გადაწყვეტას, რომელიც 28 თებერვალს დაიწყო, როდესაც შეერთებულმა შტატებმა და ისრაელმა ირანზე დარტყმები განახორციელეს.bloomberg

Warsh-ის „ქორის“ ჩრდილი

ბაზრის დინამიკის ცვლილება ნაწილობრივ დაკავშირებულია 22 მაისს ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარედ Kevin Warsh-ის დანიშვნასთან. Warsh-მა მემკვიდრეობით მიიღო ცენტრალური ბანკი, რომელიც 3,8%-ისკენ მიმავალ ინფლაციას ებრძვის ახლო აღმოსავლეთის კონფლიქტთან დაკავშირებული ენერგორესურსების ფასების ზრდის ფონზე. საპროცენტო განაკვეთების შემდგომი შემცირების საბაზრო მოლოდინები გაქრა, პროგნოზირების ბაზრები დეკემბრამდე საპროცენტო განაკვეთის ზრდის 85%-იან ალბათობას ვარაუდობენ, რაც მკვეთრი ცვლილებაა იმ შემსუბუქების მოლოდინებისგან, რომელიც Warsh-ის ნომინაციის დროს ჭარბობდა.cnn

ფედერალური სარეზერვო სისტემის სამიზნე დიაპაზონი 3,50%-დან 3,75%-მდე რჩება 2025 წლის ბოლოს განხორციელებული 75 საბაზისო პუნქტით შემცირების შემდეგ, თუმცა Warsh-ის პირველი პოლიტიკური შეხვედრა 16-17 ივნისს ყურადღებით იქნება შესწავლილი იმის დასადგენად, გადავა თუ არა ცენტრალური ბანკი გამკაცრების პოლიტიკაზე.bmo

გეოპოლიტიკური რისკები ზრდის ზეწოლას

ირანის კონფლიქტი, რომელიც 100 დღეს გასცდა, ბაზრებზე გაურკვევლობას აგრძელებს. მას შემდეგ, რაც ირანმა და ისრაელმა შაბათ-კვირას სარაკეტო ცეცხლი გაცვალეს, ორივე მხარემ ორშაბათს პაუზის შესახებ გამოაცხადა, თუმცა დატოვეს საომარი მოქმედებების განახლების შესაძლებლობა. მიუხედავად იმისა, რომ აშშ-ირანის მოლაპარაკებებმა ჩარჩო შეთანხმებაზე პროგრესი აჩვენა — დისკუსიები ფოკუსირებულია 14-პუნქტიან ურთიერთგაგების მემორანდუმზე — მთავარი საკითხები, მათ შორის ირანის ბირთვული პროგრამა, გადაუჭრელი რჩება.npr

Reuters-მა მაისის ბოლოს გაავრცელა ინფორმაცია, რომ შეთანხმებას „რამდენიმე დღე“ შეიძლება დასჭირდეს, მაგრამ შაბათ-კვირის ესკალაციამ ეს იმედები გაანელა. Carry Trade-ის ტრეიდერებისთვის „ქორის“ პოლიტიკის მქონე ფედერალური სარეზერვო სისტემის, მყარი დოლარისა და გადაუჭრელი ომის რისკების კომბინაცია წარმოადგენს ფუნდამენტურ გამოწვევას იმ სტრატეგიებისთვის, რომლებიც ყვაოდა მაშინ, როცა არასტაბილურობა დაბალი იყო და საპროცენტო განაკვეთების სხვაობა — ფართო.reuters